汽车和汽车零部件行业动态跟踪报告：购置税减半优惠即将到期

时间：2016-11-21 15:10:38 来源：慧聪网 阅读量：8970

　　汽车销量表现，10月汽车销量同比增幅高达18.7%,1-10月销量同比增13.8%,其中乘用车/商用车分别同比增15.4%/4.6%。SUV依然是今年乘用车增量主力，自主SUV成绩喜人，2016年1-10月自主SUV累计销售393万辆，在SUV领域市占率为57%，销量前十名SUV品牌中自主占据了6席。

　　预计SUV市场持续高速增长，自主SUV消费需求暴增与三四线城市及农村需求增长有关，其中亦有部分微客、轿车替代需求。

　　商用车累计销售292.1万辆同比增长4.6%，货车表现好于客车，10月份重卡销量增幅超过50%，是带动商用车板块上涨的主要力量，治超和排放标准升级是重卡运输车新增和更新需求的催化剂。轻卡产销呈低迷态势，江淮轻卡表现相对较好。10月份，客车销量下滑，其中宇通客车、中通客车同比正增长，金龙汽车大幅下滑。

　　新能源汽车销量增幅大幅收窄：10月销量同比增8.1%为4.4万辆，增幅收窄。1-10月累计销售33.7万辆，同比增加82.2%，纯电动乘用车/商用车销量为17.6万辆/8.2万辆，同比增幅107.4%/92.7%。新能源发展趋势不变，补贴政策预计年底前落地。

　　行业利润增幅持续提升:受益于车市行情整体提升，今年以来汽车业收入、利润增幅逐步走高，据统计局数据，汽车业收入、利润同比增幅为13.6%/13%。预计第四季度依然可以延续良好行情。

　　盈利预测与投资建议:受乘用车购置税减半优惠即将到期影响，预计到年底乘用车销量将维持高增长态势，全年汽车销量增幅有望超出年初市场的个位数增长预期。选股逻辑:1)新车周期贡献业绩弹性:强烈推荐上汽集团、广汽集团;2)新能源汽车细分龙头:强烈推荐比亚迪，推荐江淮汽车、宇通客车;3)车联网:关注提前布局、具有先发优势的企业如兴民智通、宁波高发。

　　4)向高端化升级转型的汽车零部件企业:强烈推荐骆驼股份、均胜电子、推荐双林股份、中鼎股份、拓普集团。5)经销商&后市场:关注以融资租赁等高增长后市场业务为利润主要来源的广汇汽车。